管清友:餘額寶或納入一般性存款

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  國務院總理李克強11月19日主持召開國務院常務會議,決定進一步採取有力法律法律法子、緩解企業融資成本高問題。

  會議提出,要增加存貸比指標彈性。民生證券研究院執行院長管清友認為,這是本次會議的一大亮點。

  他表示:“我們此前曾提示,存貸比的進一步調整很不可能 在年內上國務院常務會,目前看基本符合預期。外匯佔款低增長和銀行資産負債業務多元化的新常態之下,存貸比的調整要是時間問題。本次會將同業存款來源計帳細分,非存款類金融機構同業存款納入一般性存款。通俗來説,要是餘額寶會被納入了。”

  他進一步指出,若非存款類金融機構同業存款納入一般性存款,理論上的最大值是釋放7.4萬億人民幣信貸,但考慮銀行資産端業務相應調整、實體信貸需求疲軟以及央行信貸額度控制,實際可釋放的人民幣信貸或不及預期。

  此外,若非存款類同業存款納入一般性存款,存款準備金也將多補繳1.76萬億(按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算),大慨需下調三次存準率對衝。不可能 考慮到存準率下調和存貸比放鬆均會提升貨幣乘數,央行下調存準金率的次數恐不及預期,這會對銀行間資金面有收緊作用,但衝存款意願下降可降低銀行間利率的波動性。